教科書
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●チャートで気を付けて見ないといけないところ●●●
ディストリビューションの頻度に注視する。
ﾃﾞｨｽﾄﾘﾋﾞｭｰｼｮﾝ：
前日より指数の終値が低い
前日より出来高が多い
売りが買いを上回ったといえる。
まず1日目のディストリビューションが起こる。
まだ動かないこと。
2日目・3日目…に注目。
5日目になると、市場が下降に転換する可能性が非常に高くなる
2～4週間の中でディストリビューションが3～5日あれば、
上昇から下降トレンドへ転換したと判断できる。
●天井時の環境の特徴●●●●●●●●●●●●●●
株価が上昇トレンドの過程で、3～4買い以上のベースを形成した時点で、
この銘柄は投資家全員にとっての明白な買い銘柄になり始める。
これこそが価値銘柄の動きにおける後期ステージだ。
ウォール街のアナリストは目標株価を引き上げ、
放送や活字メディアで何回も特集され、
多くの人がこの株について、この株がどんなに素晴らしいかを吹聴する
ことになる。
そこが天井である。
●天井形成の２パターン●●●●●●
主要な株価指数の天井形成には２つの形がある。
①株価指数が上昇し、平均か少ない出来高を伴って短期間の新高値を付ける場合
(この水準での株式に対する需要が少ないことを示している)
②ﾃﾞｨｽﾄﾘﾋﾞｭｰｼｮﾝが2～4週間の間に3～5買いと怒るようになった時
●天井後初めの下落と出来高●●●●
株価指数が天井を付けた後、市場が下落し始めた最初の数日間は、
出来高は必ずしも大きく上昇しない。
多くのテクニカルアナリストたちは、下落が始まった当初に出来高の増加がない場合、
通常の株価調整であると思いがちである。
●戻りを試すときの注意点●●●●●
天井付近でのﾃﾞｨｽﾄﾘﾋﾞｭｰｼｮﾝ日の後、株価指数はほとんどの場合、数日間下落する。
そして数日以内に反発する。
これが、新たな安値水準における株価指数の状態と力を評価する次の機会となる。
市場が出来高の増加を伴って反発できるかどうかに注意する必要がある。
本物の株価指数の反転は、85%の確立でﾌｫﾛｰｽﾙｰの日を伴う。
ﾌｫﾛｰｽﾙｰの日があっても、市場が反発に失敗する場合もある。
・出来高が細りながら市場がきわめて少ししか反発しない場合 や、
・１日間の急激な上昇の後で突然急落し始めた場合 は、
新たな空売りポイントである。
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天井時の空売りについては「空売り」のとこに書きました。
オニールさん *ﾃﾞｨｽﾄﾘﾋﾞｭｰｼｮﾝと天井