※2009/1作成
ジムクレイマーさん曰く、
「金利の変動と株価は大きく関係する。決して無視してはならない存在である」
だそうです。
教科書
http://www.e-hon.ne.jp/bec/SA/Detail?refISBN=4532352150
http://kabu-s.jpn.org/kinri.html
●「金利引き下げ」の影響●●●●●●●●●●●●
*１***
銀行に預金している人が、利回りの低さに嫌気をさして、株式市場に投資する
ようになる
→株価が上昇
*２***
金利が低くなることで、債権利回りが低くなる
→債権から株に資金が流れる
→株価上昇
*３***
住宅ローンの金利も下がる
→住宅の需要が増える
→住宅が売れれば家具家電なども売れる
*４***
銀行の金利が下がったことで、企業も運用資金を調達しやすくなる
→・設備投資が増える
・生産も増える
→生産を増やすには労働力が必要
→失業率が低下
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それぞれが重なることで、さらに景気が良くなり株価も上昇する
株のライバルにあたる債権から人が流れる、というのもポイント、だそうです。
*******
「金利引き上げ」の影響はこの逆。
株による資金運用より、銀行の方がリスクがない。
しかも利子もいい。
→株価が下がる
など。
●資料●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●
(図)米政策金利とダウの関係
どこかのページで書いてくれてたのをもらってきました。
金利が下がれば、ダウが上がる。
金利が上がれば、ダウが下がる。
が読み取れます。
金利変更は通常４・５回に分けて、実行されるそうです。
●例外●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●
金利が下がったからといって、必ずしも株価が上がるわけでもない。
日本が過去に量的緩和を行ったのは、ゼロ金利にしても景気を回復でき
なかったから、です。
「バブル崩壊で、市中銀行は大量の不良債権を抱えていた。
そのため、手元資金が増えても、リスクの高い企業には融資を控える動きに。
つまり、貸し渋りが起きた。」
という流れで、景気は回復しなかった。
***
今回、こうならないように、
オバマさんは貸し渋り対策を強化するって言ってるのかも。
http://news.goo.ne.jp/article/asahi/world/K2009011101790.html?C=S
●金利変動の予測●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●
大事なのは、FRBが利上げ・利下げを実行する前に予測すること。
FRBは、多くの要素を考慮して金利を考える。
実質金利、CPI、PPI、金価格、など。
CPIが４か月連続で上がれば、引き締めするかも、と考えるべき。
だそうです。
*市場が織り込んだかを知る方法******
*市場がどの程度織り込んだかどうかを知る方法は、
*えっと、、
*http://minkabu.jp/blog/show/102360
*この日記を読んだら、大体わかるかも。
*というか、私も結局、織り込み％を計算できるほどには
*ならずじまいの状態です(^^;
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●CPIとPPIのデータ●●●●●●●●●●●●●●●●●
米のデータ。
CPI前月比の推移
http://www.economicdata.co.jp/
http://www.economicdata.co.jp/
PPI前月比の推移
http://www.economicdata.co.jp/
政策金利の推移
http://fx.dai-ichi.jp/market/interest.htm
んー。私には関係が分からないです(__)
去年で見るのが間違ってるのかもしれないですね。
去年は危機状態をよく調べた方が、予測できた感じがしますが、どうでしょう。
*****
日銀の量的緩和導入時の約束でも、
「消費者物価指数(全国、除く生鮮食品)の前年比上昇率が安定的に
ゼロ％以上になるまで継続する」
と、CPIが利用されました。
●●
CPI、大事なんですね。
当分の間は利上げなんてなさそうですけどね〜。
でも、物価はやっぱり大事ですよね。
●いただいたコメント●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●
＊ｈさん＊＊＊＊＊
今晩は
金利が上げ始まる局面は、景気の回復
資金需要の増加
インフレ傾向に転換
消費の拡大
結果として、株価も上昇するでしょう。
その結果
⇒消費の拡大⇒インフレの増加⇒商品の値上げ⇒金利の引き上げ⇒景気の抑制
ここに投機資金が入ってくると、
さらなるインフレ⇒金利の引き上げ⇒かまわずに投資資金の商品への流入
まったく馬鹿なことを繰り返しています
＊ｔさん＊＊＊＊＊
こんばんわ☆
＞金利が低くなることで、債権利回りが低くなる
→債権から株に資金が流れる
→株価上昇
今おこっているのはこれとまったく逆ですね＾＾；
米国債バブルといわれるほど、米国債が買われて、金利低下、、、
にもかかわらず一向に株に資金が流れてこない、、、
８日の日記にもかいたんですけど、
米国債バブル→金利低下→ドル安→円高というのはわかるんですけど、
今言われている米国債暴落→（金利上昇）＝ドル暴落、、、というのが
よくわからないんですよね＞＜
金利上昇はドル高要因では？？？う〜んわからない＞＜
金利と株価