●裁定取引の例●●●●●●●●●●●●●●●●●●
①225銘柄をパッケージ化して、9000円で買う。
②先物が理論価格を上回ったら、225先物を売る(先物9,050売り)。
(図１)の割高領域になったら先物を売る。
225パッケージが9,000。先物が9,050なので、差額は50。
金利がかかるので、「差額50-金利」が含み益。
③②をSQ日に清算する。
225パッケージの現物(買いポジ)を、寄りで成り売りする。
先物の売りポジは、買い戻さない(SQ値で清算されるから？)
225銘柄を売ることで現物が下がる。
SQ値は、225銘柄の寄りついた値段で決まるので、
225銘柄が下がるとSQ値も下がるので価格に影響は出ない。
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☆SQ値は8,000となった！
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―まとめ―
・先物ポジ
9,050の売りポジ保有で、SQ値8,000で清算されたので、
1,050(9,050-8,000)の利益となった
・現物ポジ(225パッケージ)
9,000で買ってSQ日で寄り売り。売り価格は8,000となる(※)ので、
1,000(9,000-8,000)の損失となった
※現物が寄りついた値段でSQ値が決まるので、日経＝先物となる。
*
利益は、1,050(先物)-1,000(現物225パッケージ)＝50
となった。
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先物を清算したくないなら、ロールオーバーという手段がある。
*ロールオーバー**
*当限の取引最終日までに、次限月以降のポジに乗り換えること
*ポジを一度閉じて同価格で建てなおす。
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ロールオーバーが行われる＝裁定取引での現物ポジが閉じられない
となるので、
ロールオーバーが進めば影響が少ない。
ロールオーバーが進まなければ、
先物も現物225パッケージもポジが閉じられるため、波乱の原因となる。
やっと理解できたかも♪
いただいたコメントの一部m(__)m
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＞先物も現物225パッケージもポジが閉じられるため、波乱の原因となる。
SQ前で解消される場合は、影響はないに等しい。
先物に多く売りが出て 現物と逆ざやになった処をポジション解消しても
相場に対してはプラマイ０（先物買いの現物売りでプラマイ０）
先物の売りのみ相場に影響する。
導入当初 先高感の買いでスプレッドが大きくなり
裁定のシステムが理解できず外資系の餌食に・・・
（信用買いみたいな感覚で先物買いばかり）
当時 売買するのに野村で保証金５０００万でした￥
調子に乗って 儲けたお金は、夜の街と税務署の招待に・・激論の末
これ以上のお話の続きは拘置所で、と 脅迫され ほとんど消滅しました
脱税ではないです。見解の違い・・・(ToT)/~~~
２２５ＥＴＦでミニ先物を裁定してる人結構いるんじゃないですかね～
２２５ＥＴＦに逆日歩ついてるし・・・
疲れるだけですよ(^。^)
裁定取引が株価に影響するのは、値幅と時間です。
あくまでも株価の基本は、業績と金利です。
米国の８０年代 なぜ日本は暴騰し米国がゆっくりだったか？
金利が１０％超えていれば 債権だけ持って時間つぶせばいいと
なりますよね～（株は ほんの少しで）
今の環境は、非常に便利ですが誤解も多いのでは・・・？
（横文字の専門用語も多すぎで）
１００万で買って９０万で損切りする。
主体別売買動向に出てくる数字は・・・
株もないのに 個人１０万買い越しとなる。
よく外国人買い越しとか騒がれる統計
その期間 株価が上がったか下がったで意味違うでしょう。
裁定取引は 株屋さんでも理解してない人がたくさんいます。
オプションだと日が暮れます。
今日 補正予算の採決取れました。下がらなかった最大の理由だと思います。
オプションコール９０００が多く建ったままですね～
６月グランドＳＱまで９０００割れの調整はないとみるのですが（短期窓うめまで）
人の話は根拠を聞いて評論は適当にです。
いい加減なアナリストや評論家たくさんいます。
（私も含め・・・前回の参院選挙で後輩が落選し情報が激減
ガセも激減 えらい人は口が堅くしゃべってくれないし）
相場で儲けれないから評論で儲ける！
あ・ 住宅減税あるし 株儲けの種 色々ありそうですね。
裁定取引 ⑤基本のまとめ